芦哲 首席(xí)宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失业率的因素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素(sù)框架，我们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失(shī)业(yè)率的上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因素是青年人(rén)口和劳动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假(jiǎ)如今(jīn)年3月分(fēn)母端(duān)的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自(zì)失(shī)业增加(jiā)，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业(yè)率的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业(yè)主要转向服务业。以受(shòu)教育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集(jí)程度较(jiào)低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业，但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一(yī)是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市(shì)场；三(sān)是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时(shí)间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况：①青年(nián)失业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动(dòng)力(lì)降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化(huà)或是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城(chéng)镇调查失业率(lǜ)较去年同(tóng)期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但青年失业(yè)率却(què)较(jiào)去年(nián)4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本(běn)篇报告将重点研究疫(yì)情后留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都(dōu)不能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一定是失(shī)业增加的结(jié)果，这(zhè)个判(pàn)断对于全(quán)年龄段失业(yè)率(lǜ)来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率(lǜ)大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口(kǒu)从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期(qī)间从5481万(wàn)人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业(yè)率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业率变动(dòng)的是失业人口数量（分子(zi)），但决定(dìng)青(qīng)年失业率变动的却是青年劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年(nián)就业(yè)和失业人(rén)数的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数(shù)与去年(nián)基本(běn)持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年(nián)失(shī)业人员(yuán)比去年(nián)同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业(yè)形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失(shī)业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年失业形势要好(hǎo)于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业(yè)率一般在上半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预(yù)更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思计(jì)5-7月青年失(shī)业率或(huò)将继续小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年(nián)失(shī)业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体由于工作经(jīng)验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据(jù)月(yuè)度劳动力调查数据(jù)，青(qīng)年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比(bǐ)例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青年(nián)失(shī)业(yè)人口中，第一大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。各年(nián)龄(líng)段失业(yè)人(rén)群中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业人(rén)员的受教育(yù)程(chéng)度大(dà)幅高于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业(yè)与青年(nián)就业分布基本一(yī)致。青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚集的(de)特点，主要集(jí)中在5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其(qí)他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时(shí)，这5个(gè)行业也(yě)是青年(nián)就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业来看，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的行业分布是(shì)由就业分布(bù)决定的，吸纳(nà)就业占比较大的(de)行业，往往也贡献了(le)较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业人口来(lái)自何处之(zhī)前，需要研究青年就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出(chū)从(cóng)制造到(dào)服务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的(de)生产供应业，这四个行业是国民经济(jì)分类的(de)农业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房(fáng)地产等其他6个(gè)服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低(dī)的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密(mì)集程(chéng)度。有5个行业的平均受教(jiào)育(yù)年限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件(jiàn)和(hé)信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个行业是过(guò)去十年青年(nián)就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均(jūn)居前(qián)列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比例(lì)变(biàn)动与行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业(yè)流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行业的青年失业(yè)人数/青年(nián)失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行(xíng)业的青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)（该行(xíng)业的青年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失(shī)业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识(shí)密(mì)集(jí)型行业的青年失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研(yán)服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图(tú)11中(zhōng)，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的原因

　　一(yī)季度(dù)服务(wù)业复苏(sū)出(chū)现(xiàn)分化(huà)。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看(kàn)，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三(sān)个行业一季度复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知(zhī)识(shí)密集程度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信(xìn)息(xī)技术服务(wù)业(yè)的缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来看(kàn)，当前青年失业(yè)人员(yuán)增长的症结在于(yú)服务业就业复苏的(de)结构(gòu)不(bù)均衡。一(yī)方(fāng)面，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体提(tí)高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知识密(mì)集型服(fú)务业，如教(jiào)育、信息技术(shù)等行业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏(sū)的(de)主力是知识(shí)密集程度较低的生活(huó)性服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业就业复(fù)苏结(jié)构分化，带来的青年失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届(jiè)生(shēng)就业压力(lì)大；而住(zhù)宿餐(cān)饮(yǐn)等(děng)行业(yè)就业已经出(chū)现回暖，但对于三分之二(èr)接受过大学教育的青(qīng)年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将从分母端推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力首先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口数量，而(ér)后者来自(zì)于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始(shǐ)明显步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减速。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始逐年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今(jīn)年随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复(fù)，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会较去(qù)年有明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然较难(nán)回到(dào)十三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城(chéng)镇(zhèn)化率(lǜ)已经(jīng)达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个(gè)特(tè)点，一(yī)是低(dī)于(yú)其(qí)他年(nián)龄段群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳(láo)动市场。二是近年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期(qī)下降。根(gēn)据今年3月统计局披(pī)露的(de)青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的在校(xiào)生增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而(ér)退出劳(láo)动市(shì)场，在未来(lái)经济和就业(yè)好转后会(huì)回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业(yè)即进入就业(yè)市场(chǎng)的年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观(guān)上会将部分(fēn)青年人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人(rén)口会(huì)随着经(jīng)济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)，这也是(shì)人口长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)两(liǎng)个(gè)前(qián)置概(gài)念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业率(lǜ)时，有必要明(míng)晰(xī)这一概念的两(liǎng)个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是城(chéng)镇(zhèn)就业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部(bù)就业(yè)人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人口并(bìng)未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数量为出发(fā)点(diǎn)，未区(qū)分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告(gào)如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含(hán)没有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参加(jiā)社(shè)会(huì)经济活动的(de)人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没(méi)有(yǒu)就业意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不(bù)计入(rù)劳(láo)动力(lì)。根据(jù)《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查正(zhèng)式(shì)在全国范围内(nèi)开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国(guó)所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)样本比(bǐ)例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国(guó)年度人(rén)口(kǒu)调查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一(yī)次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口普查则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数(shù)据进行修(xiū)正(zhèng)，但(dàn)结(jié)构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公(gōng)司

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思